സ്വർണ്ണവില താഴേക്ക്: ഇത് നിക്ഷേപിക്കാൻ പറ്റിയ സമയമോ? സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ വിലയിരുത്തുന്നു

മലയാളികളുടെ ജീവിതത്തിൽ സ്വർണം വെറുമൊരു ആഭരണമല്ല, മറിച്ച് ഏറ്റവും സുരക്ഷിതമായ ഒരു സാമ്പത്തിക കരുതലാണ്. എന്നാൽ കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് ദിവസങ്ങളായി സ്വർണ്ണവിലയിലു ണ്ടാകുന്ന തുടർച്ചയായ ഇടിവ് സാധാരണക്കാരിലും നിക്ഷേപ കരിലും ഒരുപോലെ ആശങ്ക പടർത്തുന്നുണ്ട്. റെക്കോർഡ് ഉയരങ്ങളിൽ നിന്ന് സ്വർണം പെട്ടെന്ന് താഴേക്ക് പതിക്കുന്നത് എന്തുകൊണ്ടാണ്? ഈ പ്രവണത തുടരുമോ? സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരുടെ നിരീക്ഷണങ്ങൾ പരിശോധിക്കാം.
വില ഇടിയാൻ കാരണമായ ഘടകങ്ങൾ
അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിലെ ചലനങ്ങളാണ് പ്രധാനമായും കേരളത്തിലെ സ്വർണ്ണവിലയെയും നിയന്ത്രിക്കുന്നത്. നിലവിലെ ഇടിവിന് പിന്നിൽ പ്രധാനമായും നാല് കാരണങ്ങളാണുള്ളത്:
1. കരുത്താർജ്ജിക്കുന്ന യുഎസ് ഡോളർ
ആഗോള വിപണിയിൽ സ്വർണ്ണവില നിശ്ചയിക്കപ്പെടുന്നത് ഡോളറി ലാണ്. അമേരിക്കൻ സമ്പദ്‌വ്യ വസ്ഥ കരുത്താർജ്ജിക്കുകയും ഡോളർ ഇൻഡക്സ് ഉയരുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ, മറ്റ് കറൻസികൾ ഉപയോഗിച്ച് സ്വർണം വാങ്ങുന്ന വർക്ക് അത് ചെലവേറിയതാകുന്നു. ഇത് സ്വാഭാവികമായും സ്വർണ്ണ ത്തിന്റെ ഡിമാൻഡ് കുറയ്ക്കുകയും വില താഴാൻ കാരണമാവുകയും ചെയ്യുന്നു.
2. പലിശനിരക്കിലെ വർദ്ധനവ് (Federal Reserve Policy)
അമേരിക്കൻ കേന്ദ്ര ബാങ്കായ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശനിര ക്കുകൾ ഉയർത്തുന്നത് സ്വർണ്ണ ത്തിന് തിരിച്ചടിയാണ്. പലിശ നിരക്ക് കൂടുമ്പോൾ ബോണ്ടു കളിലും ഫിക്സഡ് ഡെപ്പോസി റ്റുകളിലും നിക്ഷേപിക്കുന്നത് കൂടുതൽ ലാഭകരമായി മാറുന്നു. പലിശയോ ഡിവിഡന്റോ നൽകാത്ത സ്വർണ്ണത്തിൽ നിന്ന് നിക്ഷേപകർ പണം പിൻവലിച്ച് മറ്റ് മേഖലകളിലേക്ക് മാറ്റുന്നതാണ് ഇപ്പോഴത്തെ വിലക്കുറവിന് ഒരു കാരണം.
3. കുറയുന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ
യുദ്ധകാലത്തോ വലിയ രാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വങ്ങളോ നിലനിൽ ക്കുമ്പോഴാണ് സ്വർണ്ണം ഒരു ‘സേഫ് ഹെവൻ’ (Safe Haven) ആയി പരിഗണിക്കപ്പെടുന്നത്. നിലവിൽ ആഗോളതലത്തിൽ വലിയ യുദ്ധഭീഷണികൾക്ക് താൽക്കാലിക ശമനം ഉണ്ടായതും വിപണിയിലെ പരിഭ്രാന്തി (Panic Buying) കുറഞ്ഞതും വില കുറയാൻ ഇടയാക്കി.
4. ഓഹരി വിപണിയിലെ മുന്നേറ്റം
ആഗോള ഓഹരി വിപണികൾ മികച്ച നേട്ടമുണ്ടാക്കുമ്പോൾ നിക്ഷേപകർ റിസ്ക് എടുക്കാൻ തയ്യാറാവുകയും സ്വർണ്ണത്തിലുള്ള നിക്ഷേപം കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഈ ഫണ്ട് റൊട്ടേഷൻ സ്വർണ്ണവിലയെ പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കുന്നുണ്ട്.
വിദഗ്ധർ പറയുന്നത് എന്ത്?
സാമ്പത്തിക നിരീക്ഷകരുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, ഇപ്പോഴത്തെ ഇടിവ് ഒരു ‘താൽക്കാലിക വിപണി ക്രമീകരണം’ (Market Correction) മാത്രമാണ്. “ആഗോള സാമ്പത്തിക നയങ്ങളിലെ മാറ്റം കാരണം ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് വിലയിൽ ഇടിവോ ചാഞ്ചാട്ടമോ ഉണ്ടായേക്കാം. എന്നാൽ ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ പണപ്പെരുപ്പത്തെ പ്രതിരോധി ക്കാൻ സ്വർണ്ണത്തോളം മികച്ച മറ്റൊരു നിക്ഷേപമില്ല.” എന്നാണ് പ്രമുഖ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരുടെ പക്ഷം.
വില ഇനിയും ഇടിയുമോ?
വരും ദിവസങ്ങളിൽ സ്വർണ്ണവില യുടെ ഗതി നിർണ്ണയിക്കുന്നത് താഴെ പറയുന്ന ഘടകങ്ങളാ യിരിക്കും:
* ഇടിയാൻ സാധ്യത: അമേരിക്കൻ ഫെഡറൽ റിസർവ് വീണ്ടും പലിശനിരക്ക് ഉയർത്തുകയോ, ഡോളർ കൂടുതൽ ശക്തമാവു കയോ ചെയ്താൽ വില ഇനിയും കുറയാം.
* തിരിച്ചുയരാൻ സാധ്യത: പണപ്പെരുപ്പം (Inflation) വർദ്ധിക്കു കയോ, പുതിയ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ തർക്കങ്ങൾ ഉടലെടുക്കുകയോ ചെയ്താൽ സ്വർണം വീണ്ടും റെക്കോർഡുകൾ ഭേദിക്കും.
നിഗമനം
ചുരുക്കത്തിൽ, സ്വർണ്ണവിലയിലുണ്ടാകുന്ന ഈ ഇടിവ് ആഭരണങ്ങൾ വാങ്ങാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നവർക്കും ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്കും ഒരു സുവർണ്ണാ വസരമാണ്. ഹ്രസ്വകാല ലാഭം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നവർ ജാഗ്രത പാലിക്കണമെങ്കിലും, വരും വർഷങ്ങളിൽ സ്വർണം അതിന്റെ മൂല്യം വീണ്ടെടുക്കുമെന്ന കാര്യത്തിൽ തർക്കമില്ല.